而有些国家在不断增发货币后，杨颜月其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃

摘要：将出当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。魅族日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

从公司资本结构的微观基础出发，特别我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，特别1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。从货币是国家股权资本的视角看，活动国家发行货币就像企业发行股票。而我们提出的新规则是基于股权，杨颜月中央银行扮演最后救助人角色，杨颜月在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，将出它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。我们看到，魅族在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。

特别足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，活动并没有考虑国家负债的投资收益问题。货币、杨颜月银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。

在面临金融危机时，将出只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。在金融危机时，魅族如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

本书探寻货币本质，特别为货币理论和国际金融构建了一个新的、特别基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。过去30年，活动合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

(责任编辑：宿州市)